投資是拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一，若能利用好民間投資，“馬車”就會跑得更穩(wěn)更快。更重要的是，擴大民間投資不僅可以穩(wěn)增長、保就業(yè)，還能推進結(jié)構(gòu)性改革，助力經(jīng)濟提質(zhì)增效升級。然而從現(xiàn)實情況來看，民間投資發(fā)展仍然存在著“腸梗阻”。

國務(wù)院所有在京領(lǐng)導(dǎo)，以及31個省（區(qū)、市）政府負責(zé)人和各部委負責(zé)人齊聚中南海國務(wù)院會議室，只為了部署一件事：促進社會投資健康發(fā)展。

“這樣隆重的陣容討論這樣一件事，之前沒有過先例。”國辦的一位工作人員說。

作為推動中國經(jīng)濟增長的重要力量，民營經(jīng)濟近年來每年創(chuàng)造了60%左右的國內(nèi)生產(chǎn)總值，80%左右的社會就業(yè)，超過50%的財政稅收。民間投資更以超過社會投資的速度快速增長，占到全社會固定資產(chǎn)投資的60%以上。但從2015年四季度以來，民間投資增速出現(xiàn)了明顯回落現(xiàn)象。

國務(wù)院為此連續(xù)多次開會，部署擴大社會投資尤其是民間投資工作。2016年5月，國務(wù)院常務(wù)會議，決定對促進民間投資政策落實情況開展專項督查；6月的一次常務(wù)會議專門聽取民間投資政策落實專項督查工作匯報，僅這項議題就足足討論了3個多小時。這一次，再一次召集全國各省（區(qū)、市）政府負責(zé)人齊聚北京，專題部署進一步調(diào)動社會投資積極性這件大事。

“我們今天開這個會，就是要抓住一點，帶動全局。”開宗明義說，“要在看到成績、堅定信心的同時，抓住社會投資，尤其是民間投資這個影響中國經(jīng)濟未來發(fā)展的關(guān)鍵點，發(fā)揮促進發(fā)展的千鈞之力。”

各地促進民間投資大戰(zhàn)打響

　　時隔半月，隨著國務(wù)院督導(dǎo)組完成促進民間投資的督導(dǎo)工作，各地紛紛開始部署下一階段的民間投資。

海南省省長劉賜貴近期指出，下一步要放寬民間投資領(lǐng)域，在市場準入、資源配置上要平等對待、一視同仁，拆掉刻意阻礙社會投資的各類顯性或隱性門檻；二是要大限度地簡化行政審批；三是要切實解決融資難、融資貴的問題，降低企業(yè)運營成本，解決好對民營企業(yè)惜貸、抽貸、斷貸、壓貸等突出問題；四是要做好要素保障服務(wù)，在項目建設(shè)和企業(yè)運營上全力保駕護航；五是要支持民營企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，引導(dǎo)社會投資更多投向十二個產(chǎn)業(yè)、社會事業(yè)等重點領(lǐng)域。

與此同時，云南省省長陳豪在全省穩(wěn)增長抓落實座談會上強調(diào)，2016年以來，全省經(jīng)濟持續(xù)下滑，主要原因還是工業(yè)投資不足、工業(yè)增速下降。下一步要突出重點、千方百計擴大工業(yè)投資規(guī)模。積極推進外資外企、民資民企、央企和科技創(chuàng)新型企業(yè)入滇，助推經(jīng)濟發(fā)展大跨越、工業(yè)經(jīng)濟大轉(zhuǎn)型等。

此前8月4日，貴州促進民間投資和PPP項目合作推進會召開。遼寧在8月9日也公布了今年批PPP項目。對此，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授蔣澤中指出，現(xiàn)在民間投資放慢很正常，因為一些產(chǎn)業(yè)要退出，一些產(chǎn)業(yè)要進入。舊的產(chǎn)品要被擠出市場，新的產(chǎn)品要進入，但還需要時間。“現(xiàn)在民間投資放慢有其合理性，過去投資增速太高，這也是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的結(jié)果。”他說。而在更早的時候，國務(wù)院其他督導(dǎo)組分別去了青海、遼寧、安徽、河南等地。

　PPP市場份額不斷擴大
　　
而與民間資本形成鮮明對比的是，近期，由財政部牽頭設(shè)立的1800億國家PPP引導(dǎo)基金接連出手：7月27日首單落地呼和浩特地鐵軌道項目，第三天再次拋出20.5億元，簽約投資河南省5個重點示范項目。與此同時，地方級的PPP引導(dǎo)基金設(shè)立正在加快提速，各地PPP獎補政策也已進入落實階段。在政府引導(dǎo)效應(yīng)的帶領(lǐng)下，PPP項目已經(jīng)在全國各地全面落地開花。

2013年之前的幾十年，PPP在國內(nèi)外都已經(jīng)得到了廣泛運用。包括中國在內(nèi)的世界各國都對PPP進行了積極探索。隨著我國自2013年以來對PPP實踐的不斷深入，社會各界對PPP改革的理念逐步形成共識，推廣PPP改革已經(jīng)成為一項國家戰(zhàn)略，PPP適用領(lǐng)域從經(jīng)濟類基礎(chǔ)設(shè)施擴展到社會類基礎(chǔ)設(shè)施。

2016年以來，PPP項目不僅以每月平均新增5000億元的速度在推出，而且項目落地率也逐步提高。根據(jù)政府和社會資本合作模式操作指南，PPP模式的操作程序分為項目識別、項目準備、項目采購、項目執(zhí)行和項目移交5個階段，項目落地是指項目進入執(zhí)行或移交階段。

財政部PPP中心數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，PPP項目庫入庫項目9285個，總投資需求額超過10萬億元大關(guān)，達到10.6萬億元。其中，6月末全國PPP項目落地率由1月末的20%提高至23.8%，落地項目總投資額1萬億元。說明PPP市場份額快速擴大，入庫項目正在加速落地。

在全國PPP項目庫中，也包括財政部推出的全國示范項目。2014年至2015年，財政部先后推出兩批共232個PPP示范項目，總投資額8025.4億元。目的是打造一批高質(zhì)量的樣板案例，探索一條可復(fù)制、可放大、可推廣的PPP改革之路。從實踐上看，截至2016年6月30日，進入執(zhí)行階段的項目共105個，總投資額3078億元，落地率達48.4%。

拯救民資下滑的“靈丹妙藥”
　　
基于此，中央和地方政府都對推進PPP模式寄予了厚望。

然而要說明的是，PPP項目落地難是不爭的事實。首先，民企參與PPP面臨高門檻。許多PPP項目主要是地方政府和央企合作，并沒有完全的社會化和市場化。民營機構(gòu)參與其中往往會受到高凈資產(chǎn)要求等方面的制約，金融機構(gòu)成立基金參與PPP項目時，也更加傾向于選擇央企。

其次，項目回報率不高。目前中國PPP項目的回報率僅在6%左右，部分項目的回報率甚至更低，這對社會資本參與和項目落地增加了難度。此外，市場化程度不足。大量的PPP項目通過合同雙方磋商決定，而不是由資本市場定價，無法保證資金的利得空間，進而降低了民營機構(gòu)參與的積極性。四是缺乏產(chǎn)權(quán)和法律保障以及完善的退出機制，使得社會資本的權(quán)益保證不足，難以形成一個穩(wěn)定的經(jīng)營預(yù)期，影響了資本的參與熱情。

除此之外，國內(nèi)PPP項目的融資機制也存在很大問題。就其本意來說，PPP模式是希望引進社會資本以彌補政府投資的不足，由于PPP項目都是收益率低的基礎(chǔ)類或公益類項目，政府能提供的就是穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境和長期回報預(yù)期。然而，現(xiàn)在從中央到地方政府部門都存在一個傾向，即試圖通過PPP模式來迅速緩解投資下滑，彌補由于經(jīng)濟下行導(dǎo)致的投資不足。這種希望PPP來“救急”的看法，本身就是一種錯位的認識。

因此，在國家大力推廣PPP項目之際，PPP模式到底能否扛旗作為挽救經(jīng)濟下行、刺激短期投資的“靈丹妙藥”仍然有待商榷。而真正要刺激投資，還要靠市場化改革，通過市場放松和改革來改善投資環(huán)境，喚醒和引導(dǎo)民間投資來投入市場，并有利可圖。

（參考資料：新京報、21世紀經(jīng)濟報道、人民網(wǎng)、和訊網(wǎng)）