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【中國環(huán)保在線 清潔能源】近期，新能源領(lǐng)域備受矚目，新能源汽車、光伏產(chǎn)業(yè)、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)等都呈現(xiàn)快速上漲趨勢。尤其是戶用光伏和分散式風(fēng)電都有望成為行業(yè)內(nèi)的新增長極，有鑒于此，業(yè)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)就產(chǎn)業(yè)鏈上熱門關(guān)注對象進(jìn)行了盤點(diǎn)。
新能源板塊景氣度提升 看看哪些領(lǐng)域值得青睞
受新能源車補(bǔ)貼大幅退坡預(yù)期影響，短期或?qū)⒁l(fā)搶裝，中期承壓，長期利好。上周新能源汽車板塊大幅下跌。此次補(bǔ)貼退坡預(yù)期，源于新能源汽車發(fā)展速度超過主管部門預(yù)期，造成補(bǔ)貼金額超出預(yù)算，因此主管部門有加大退坡比例的想法。若預(yù)期屬實(shí)，雖然補(bǔ)貼下調(diào)對行業(yè)影響總體是負(fù)面的，或?qū)硭募径刃履茉雌嚀屟b潮，同時(shí)，由于需求旺盛，原材料價(jià)格有望持續(xù)攀升，產(chǎn)業(yè)鏈公司下半年業(yè)績有保障。若補(bǔ)貼大幅退坡40%，未采取一刀切方式，可能根據(jù)車輛性能，分檔下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)，由于目前政策發(fā)展重心已由商用車切換至乘用車，其中，商用車補(bǔ)貼額和占比高，渤海證券認(rèn)為，未來隨著商用車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的下調(diào)，動(dòng)力電池磷酸鐵鋰將受影響，三元電池影響不大，建議關(guān)注鈷資源的配置價(jià)值，同時(shí)，乘用車將成政策重點(diǎn)鼓勵(lì)方向。雖然新能源車補(bǔ)貼退坡還有一定的不確定性，但長期看對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍是利好。
投資建議：主線一：乘用車性價(jià)比。“性”：提高續(xù)航里程，高能量密度和輕量化是關(guān)鍵，重點(diǎn)推薦杉杉股份(三元正極+硅炭負(fù)極)、當(dāng)升科技(三元正極)、諾德股份(銅箔緊缺+6μ輕量化)；“價(jià)”：電池降本顯著市占率提升，重點(diǎn)推薦國軒高科和億緯鋰能；主線二：中國主戰(zhàn)場明確，外資廠商國內(nèi)建廠有望提速，建議關(guān)注熱門產(chǎn)業(yè)鏈。特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈：重點(diǎn)推薦宏發(fā)股份、科達(dá)利、旭升股份；北汽新能源產(chǎn)業(yè)鏈：麥格米特(乘用車電控)；主線三：物流車“承上啟下”的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦藍(lán)海華騰、方正電機(jī)。
近期新能源板塊支持政策密集發(fā)布，分布式光伏迎利好。近日，國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展分布式發(fā)電市場化交易試點(diǎn)的通知》，通知提出為加快推進(jìn)分布式能源發(fā)展，實(shí)現(xiàn)市場化交易，決定組織分布式發(fā)電市場化交易試點(diǎn)，并于2018年2月1日起正式啟動(dòng)。11月13日，國家能源局、國家發(fā)改委正式下發(fā)《解決棄水棄風(fēng)棄光問題實(shí)施方案》，明確按年度實(shí)施可再生能源電力配額制，并在2020年全國范圍內(nèi)有效解決棄水棄風(fēng)棄光問題。
2017年光伏全年并網(wǎng)預(yù)計(jì)50GW，，裝機(jī)37GW，明年預(yù)計(jì)40-45GW，行業(yè)需求維持平穩(wěn)增長，其中，戶用光伏累計(jì)裝機(jī)占比預(yù)計(jì)不到2%，市場空間巨大。
在戶用光伏發(fā)展初期，具備產(chǎn)品優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢的企業(yè)將構(gòu)建優(yōu)勢。我們重點(diǎn)推薦具備技術(shù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢且正在積極拓展渠道的陽光電源以及通過低壓電器建立了渠道優(yōu)勢的正泰電器。從供需角度，渤海證券認(rèn)為上游多晶硅料環(huán)節(jié)降價(jià)壓力較小(明年僅下半年新增4.5萬噸產(chǎn)能)，重點(diǎn)推薦通威股份。
從行業(yè)景氣度來看，受益產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下調(diào)的分布式運(yùn)營林洋能源和光伏電站運(yùn)營太陽能。另外，化依然是主旋律，隆基股份以量補(bǔ)價(jià)仍有望實(shí)現(xiàn)快速增長，維持重點(diǎn)推薦，另外重點(diǎn)關(guān)注N 型雙面電池中來股份。
分散式風(fēng)電迎利好，風(fēng)電裝機(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)復(fù)蘇趨勢明確。市場化交易將促進(jìn)分散式風(fēng)電的發(fā)展，就近消納對解決棄風(fēng)限電至關(guān)重要，分散式風(fēng)電有望實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。結(jié)合此前中電聯(lián)發(fā)布2017年1-9月電力工業(yè)運(yùn)行簡況，1-9月全國風(fēng)電設(shè)備平均利用小時(shí)1386小時(shí)，比上年同期增加135小時(shí)，其中9月發(fā)電141小時(shí)，同比上升34小時(shí)，西北六省改善尤為明顯。渤海證券認(rèn)為，隨著棄風(fēng)限電的進(jìn)一步改善、南方施工周期拉長和環(huán)保督查的問題得到緩解以及核準(zhǔn)節(jié)點(diǎn)的臨近，風(fēng)電開工將迎來復(fù)蘇，國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)將重回增長。重點(diǎn)推薦業(yè)績增長確定、市場地位穩(wěn)固的風(fēng)電設(shè)備金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能和中材科技；建議關(guān)注受益限電改善的風(fēng)電運(yùn)營商龍?jiān)措娏腿A能新能源。
工控行業(yè)政策與需求加持，持續(xù)向好。近日，工信部發(fā)《智能再制造行動(dòng)計(jì)劃(2018——2020年)》，到2020年，我國再制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到2000億元。10月份，制造業(yè)PMI 為51.6%，環(huán)比回落0.8pct，同比增長0.4pct，達(dá)到今年均值水平，制造業(yè)持續(xù)保持?jǐn)U張的發(fā)展態(tài)勢，已經(jīng)連續(xù)15個(gè)月處于50以上的擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)總體保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。隨《中國制造2025》的推進(jìn)，同時(shí)制造業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇轉(zhuǎn)暖，以及人工成本的上升增加制造業(yè)自動(dòng)化的需求，有望帶動(dòng)工控行業(yè)持續(xù)景氣。自今年年初，渤海證券持續(xù)提示工控向好趨勢。重點(diǎn)推薦：鳴志電器、匯川技術(shù)、信捷電氣；建議關(guān)注：英威騰、新時(shí)達(dá)等。
柔直輸電建設(shè)占比將提高，配網(wǎng)迎投資機(jī)會(huì)。近日，國家能源局、發(fā)改委下發(fā)《解決棄水棄風(fēng)棄光問題實(shí)施方案》，明確2020年全國范圍內(nèi)有效解決棄水棄風(fēng)棄光問題，此次政策明確提出充分利用柔直技術(shù)解決消納問題。觀察之前規(guī)劃的線路統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)今年四季度或是明年招標(biāo)的項(xiàng)目中，柔直技術(shù)占比有望提高。據(jù)此前國家發(fā)改委消息，就首批增量配網(wǎng)試點(diǎn)公布的業(yè)主優(yōu)選結(jié)果來看，國網(wǎng)系參與增量配電的積極性很高，因此可以預(yù)見，在第二批增量配網(wǎng)試點(diǎn)中，國網(wǎng)資本的股權(quán)比例勢必有所增加。我們認(rèn)為，配網(wǎng)放開進(jìn)一步松綁了國網(wǎng)下產(chǎn)業(yè)單位的業(yè)務(wù)范圍，勢必利好國網(wǎng)旗下相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司。
同時(shí)，近日據(jù)發(fā)改委消息，將取消“跨省發(fā)電、供電計(jì)劃和省級發(fā)電、供電計(jì)劃備案核準(zhǔn)”，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管措施，此次的電價(jià)改革有望降低跨區(qū)以及增量配網(wǎng)的價(jià)格，或?qū)⒋龠M(jìn)跨區(qū)電力交易，利好用電企業(yè)。此外，國網(wǎng)17年批配網(wǎng)招標(biāo)清單中，共招標(biāo)配電終端設(shè)備約6.4萬套，遠(yuǎn)超2016年全年招標(biāo)量(4萬套)。按照國網(wǎng)招標(biāo)計(jì)劃，下半年還將有一批配電設(shè)備招標(biāo)。渤海證券預(yù)計(jì)，我國配電網(wǎng)投資及配電自動(dòng)化的投資建設(shè)將在2017年全面提速。重點(diǎn)推薦：正泰電器、海興電力、良信電器、國電南瑞、許繼電氣、金智科技；建議關(guān)注：四方股份。
原標(biāo)題：電力設(shè)備行業(yè)投資機(jī)會(huì)報(bào)告：風(fēng)電裝機(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)復(fù)蘇趨勢明確
