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從外部打破是壓力，從內(nèi)部打破是成長。新時代供水行業(yè)的發(fā)展邏輯也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，一些開放性的思想逐漸涌入進來。供水行業(yè)通過混改上市和開拓新的業(yè)務板塊等方式不斷探索和創(chuàng)新，自身也在尋求突破，進行改革。
供水行業(yè)目前的市場發(fā)展情況如何?中國水網(wǎng)梳理了部分上市供水企業(yè)2018年的發(fā)展業(yè)績，并試圖從中窺探背后深層次的發(fā)展邏輯。
業(yè)績盤點
瀚藍環(huán)境：聚焦“大固廢”發(fā)展戰(zhàn)略，穩(wěn)步推進供水業(yè)務
瀚藍環(huán)境2018年財報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收48.48億元，同比增長15.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8.76億元，同比增長34.23%。
公司主營業(yè)務包括固廢業(yè)務、供水業(yè)務、排水業(yè)務以及燃氣業(yè)務。
從業(yè)務構(gòu)成來看，目前瀚藍環(huán)境在積極深耕固廢處理產(chǎn)業(yè)，堅持聚焦“大固廢”發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)拓展產(chǎn)業(yè)鏈，在生活垃圾處理、餐廚垃圾處理、工業(yè)危廢處理等領(lǐng)域均有收獲，收購江西贛州宏華危險廢棄物處置項目、獲得江西萬載縣垃圾焚燒發(fā)電項目、福建漳州北部片區(qū)垃圾焚燒發(fā)電項目、建陽餐廚垃圾處理項目 的特許經(jīng)營權(quán)。
2018年投資了晉江垃圾焚燒發(fā)電提標改建項目、安溪垃圾焚燒發(fā)電擴建項目、萬載縣生活垃圾焚燒發(fā)電項目、孝感市垃圾焚燒發(fā)電廠項目等項目。此外，向前端垃圾清掃業(yè)務布局，協(xié)助南海區(qū)政府縱深推進生活垃圾分類工作。公司目前擁有固廢處理服務全產(chǎn)業(yè)鏈，包括前端垃圾分類、環(huán)衛(wèi)清掃、垃圾收轉(zhuǎn)運;中端的垃圾填埋、生活垃圾焚燒發(fā)電、污泥干化處理、餐廚垃圾處理、工業(yè)危險廢物處理處置、農(nóng)業(yè)廢棄物無害化處理;以及末端的滲濾液處理、飛灰處理在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。
瀚藍環(huán)境在水務業(yè)務上，排水業(yè)務完成屬下16個生活污水處理廠提標改造工作,推進速度全省;繼續(xù)完善污水處理廠網(wǎng)一體化工作,提升智慧化管理水平,形成協(xié)同效應。供水業(yè)務繼續(xù)提供優(yōu)質(zhì)服務,強化南海區(qū)的供水安全保障,加強水損治理取得一定成效,順利推進第二水廠四期工程項目建設(shè)。供水業(yè)務作為傳統(tǒng)業(yè)務目前在穩(wěn)步推進，2018年主營收入9.02億，毛利率為31.07%。
興蓉環(huán)境：聚力“重拳治水”“固廢攻堅”“管網(wǎng)工程”
興蓉環(huán)境發(fā)布的2018年年報顯示，公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入41.6億元，比上年同期增長11.48%;凈利潤9.88億元，比上年同期增長10.30%。
全年實現(xiàn)自來水銷售量8.19億噸，同比增長6.42%;實現(xiàn)污水處理量9.54億噸，同比增長5.18%;公司的垃圾焚燒業(yè)務呈現(xiàn)突飛猛進的局面，全年垃圾焚燒發(fā)電量3.15億度，同比增長近67%。
2018年興蓉環(huán)境市場開拓穩(wěn)中有進。公司深耕細作,鞏固在水務環(huán)保市場領(lǐng)域的競爭地位,同時強化市場開拓力度,在新領(lǐng)域和行業(yè)積極尋求切入點,實現(xiàn)新的業(yè)績增長點。
一是著力推進成都市“11+2”中心城區(qū)供水資源整合。二是積極整合省內(nèi)優(yōu)質(zhì)水務資源,成功落地岳池縣嘉陵江水源供水工程特許經(jīng)營項目,理縣給排水一體化、垃圾處理特許經(jīng)營引入社會資本項目和茂縣城市生活污水處理特許經(jīng)營項目。三是積極推進國家美麗鄉(xiāng)村建設(shè),產(chǎn)業(yè)版圖首次延伸至農(nóng)村生活污水治理領(lǐng)域。
2019年，興蓉環(huán)境將聚力“重拳治水”，積極推進成都市自來水七廠三期工程、成都市中和污水處理廠二期項目、成都市第六、七、九污水處理廠提標改造等項目;聚力“固廢攻堅”，圍繞成都市“固廢三年攻堅”行動要求，加快推進成都萬興環(huán)保發(fā)電廠二期項目、天府新區(qū)大林環(huán)保發(fā)電廠項目、成都市固體廢棄物處理場滲濾液處理擴容工程(三期)項目等重點項目;聚力“管網(wǎng)工程”，從緊從快推進“三供一業(yè)”自來水改造，老舊院落戶表改造等工程項目，以專業(yè)化運營效率提升公共服務質(zhì)量。
云南水務：鞏固擴大原有業(yè)務，積極介入新領(lǐng)域
根據(jù)云南水務公布的2018年全年業(yè)績，公司實現(xiàn)收益62.56億元人民幣，同2017年的51.4億元相比，增長21.7%,年內(nèi)溢利4.97億元，核心業(yè)務利潤為4.97億元，同比增長19.7%。
云南水務主要采用特許經(jīng)營(BOT、BOO、TOO、TOT、ROT)、BT、EPC、O&M及持牌運營等模式，向客戶提供訂制及綜合的污水處理、供水、固廢處理及市政環(huán)境綜合治理等服務。
云南水務的業(yè)務在中國境內(nèi)及東南亞國家開展，主營業(yè)務包括五個主要分部，即污水處理、供水、固廢處理、建造及設(shè)備銷售以及其他服務。
截至2018年12月31日，公司總資產(chǎn)326.74億元，員工6207人，公司水務相關(guān)項目(包含污水處理項目、供水項目及其他業(yè)務分部中的所有水務處理相關(guān)項目)的日處理總量約為5,627,000噸，較2017年日處理總量4,712,700噸增長約19.4%。
公司固廢處理相關(guān)項目(包含固廢處理項目及其他業(yè)務分部中的所有固廢處理相關(guān)項目)的年處理總量約為3,673,500噸，較2017年年處理總量2,211,000噸增長約66.1%。
截至2018年12月31日，云南水務擁有62個日處理總量約2,221,000噸的在建或運營中的供水特許經(jīng)營項目，其中包括15個BOO項目、31個BOT項目、11個TOT項目及5個市政環(huán)境綜合治理項目。在建和運營的特許經(jīng)營污水項目共115個，包括7個BOO項目、68 個BOT項目、2個TOO項目、20 個TOT項目、1 個ROT項目及17 個市政環(huán)境綜合治理項目。擁有19個固廢處理項目，年處理總量為3,527,500噸。
2019年,在政府各項刺激政策如期落地、環(huán)保企業(yè)外部融資環(huán)境得到邊際改善的情況下,云南水務將在鞏固擴大原有業(yè)務的同時,加快培育工業(yè)危廢、醫(yī)療危廢、垃圾焚燒發(fā)電等重點業(yè)務,利用自身已有的技術(shù)積累和外延合作積極介入土壤修復與改良、智慧環(huán)保等新興領(lǐng)域。
洪城水業(yè)：跨區(qū)域投資，正發(fā)力成為環(huán)境綜合服務運營商
根據(jù)洪城水業(yè)2018年年報，公司實現(xiàn)營收43.78億元，同比增長23.52%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.36億元，同比增長22.64%。
洪城水業(yè)屬于國家大型一類供水企業(yè)，在南昌供水市場處于地位，具有較強的競爭優(yōu)勢。2016年，洪城水業(yè)收購南昌燃氣51%股權(quán)、公用新能源100%股權(quán)和二次供水100%股權(quán)，收購完成后，公司主營業(yè)務從自來水生產(chǎn)和銷售、城市污水處理、給排水工程建設(shè)業(yè)務進一步延伸至燃氣銷售和燃氣工程業(yè)務，擴張了上市公司在公用事業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務范圍。目前，燃氣銷售、自來水銷售及污水處理業(yè)務為洪城水業(yè)目前主要的收入來源。
洪城水業(yè)的主營業(yè)務包括供水業(yè)務、污水處理業(yè)務、燃氣能源業(yè)務、工程及其他業(yè)務。
供水業(yè)務上主要從事水的生產(chǎn)和供應，洪城水業(yè)在南昌供水市場處于地位，具有較強的競爭優(yōu)勢。公司所屬水廠從贛江取水，通過城市供水管網(wǎng)銷售并輸送給終端用戶使用。公司設(shè)立了水質(zhì)監(jiān)測部門，實時監(jiān)測水源及出廠水情況，保障用戶用水質(zhì)量;建立了完善的銷售網(wǎng)絡(luò)來確保水費及時回收。
污水處理業(yè)務主要由城鎮(zhèn)生活污水處理和工業(yè)廢水處理兩部分組成，分布在江西省全境、浙江省溫州市、遼寧省營口市和福建省漳浦縣，已取得當?shù)卣谟璧奶卦S經(jīng)營權(quán)，依據(jù)物價指數(shù)變化、增加投資金額等協(xié)議約定條款，對污水處理服務費價格與政府進行協(xié)商調(diào)整。
燃氣能源業(yè)務主要包括管道天然氣、壓縮天然氣(CNG)和液化天然氣(LNG)的供應與銷售，在政府核發(fā)的特許經(jīng)營許可證的范圍內(nèi)提供相應服務。
工程及其他業(yè)務主要包括水廠、污水廠和管網(wǎng)建設(shè)，已取得市政公用工程施工總承包一級資質(zhì)，在資質(zhì)許可范圍內(nèi)，開展工程類業(yè)務。其他業(yè)務還包含二次供水管道設(shè)備安裝，給排水設(shè)備制造、銷售及安裝等。
洪城水業(yè)是全國第二個公布106項水質(zhì)指標的水務企業(yè)，進行跨區(qū)域投資，將業(yè)務版圖從南昌輻射到江西省全境，并擴張到浙江和江蘇、遼寧及福建等地。目前洪城水業(yè)正在發(fā)力成為一家環(huán)境綜合服務運營商，志在進入全國環(huán)境產(chǎn)業(yè)第一梯隊。
中山公用：產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本運作雙輪驅(qū)動，聚焦大環(huán)保領(lǐng)域
中山公用2018年年度報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.37億元，同比增長15.74%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.86億元，同比下降36.58%。
中山公用從事的主要業(yè)務包括環(huán)保水務、固廢處理、環(huán)衛(wèi)服務、工程建設(shè)、市場運營、港口客運、金融服務與股權(quán)投資等領(lǐng)域，擁有34家分子公司，參股公司包括廣發(fā)證券、中海廣東、中山銀達擔保等13家公司。
水務板塊業(yè)務已形成以城市供水和污水處理為主，涵蓋水質(zhì)監(jiān)測、信息技術(shù)、水處理技術(shù)研發(fā)等領(lǐng)域的水務運營管理模式，擁有13家全資公司、8家參股公司、2 家中外合作公司，托管運營4家污水處理廠。設(shè)計日供水能力達238萬立方米，設(shè)計日污水處理能力達64萬立方米;供水管道長度達6,500公里，覆蓋面積超2,000平方公里。公司供水總量約占中山市的80%，污水處理總量約占中山市的37%。
2018年3月，中山公用制定了新的三年(2018年-2020年)發(fā)展規(guī)劃綱要，即公司將從原來的非相關(guān)多元化發(fā)展向“歸核化、生態(tài)化”轉(zhuǎn)變，堅持產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本運作雙輪驅(qū)動的發(fā)展模式，聚焦大環(huán)保領(lǐng)域，包括城市供排水一體化、環(huán)衛(wèi)服務、固廢處理以及村鎮(zhèn)污水處理等方向，有望成為中山公用業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長的主要推力。
江南水務：立足江陰，積極尋求轉(zhuǎn)型升級
江南水務2018年年報顯示，公司營業(yè)收入8.99億元，同比下降18.39%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.95億元，同比下降20.49%。
江南水務立足江陰，是面向全國中小城市的水務專業(yè)服務提供商。主營業(yè)務為自來水制售、自來水排水及相關(guān)水處理業(yè)務。公司擁有小灣、肖山、澄西、利港 4 座地面水廠，設(shè)計產(chǎn)能分別為 30 萬噸/日、60 萬噸/日、20 萬噸/日、6 萬噸/日，總設(shè)計能力為 116 萬噸/日。
從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，“自來水”、“工程安裝”是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。具體而言， “自來水”營業(yè)收入為5.7億，營收占比為64.2%。“工程安裝”營業(yè)收入為2.9億，營收占比32.6%。“污水處理”營業(yè)收入為2366.8萬，營收占比為2.7%?？梢?，供水業(yè)務是江南水務的優(yōu)勢主營業(yè)務。
業(yè)績背后的發(fā)展邏輯
從以上幾家上市供水企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績來看，瀚藍環(huán)境、洪城水業(yè)、云南水務營業(yè)收入分別是48.48億、43.78億、62.56億，同比去年分別增長15.38%、23.52%、21.7%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
中國水網(wǎng)分析這些經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)良好的上市水務企業(yè)發(fā)現(xiàn)，它們有著以下共同的發(fā)展邏輯：業(yè)務范圍廣泛，供水業(yè)務之外開拓污水、固廢、水環(huán)境等業(yè)務，產(chǎn)業(yè)鏈不斷延展，積極拓展新的收入來源，尋求新的增量。在市場化改革的浪潮下，它們順應時代潮流，不局限于主業(yè)，積極尋求新的突破，為發(fā)展注入新的活力。
當前，我國處于新舊動能轉(zhuǎn)換期，需要盤活存量資產(chǎn)，激活增量價值。供水廠屬于存量資產(chǎn)，供水企業(yè)可以初步探索將零散的水廠整合，通過特定的金融產(chǎn)品，如資產(chǎn)證券化等，形成新的融資渠道，緩解財政壓力。可以通過上市，通過混合所有制改革，引入社會資本，吸納新的管理思想，拓展產(chǎn)業(yè)鏈，增強企業(yè)活力和競爭力。
只有通過資源整合，尋求新的模式，存量資產(chǎn)才能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；⑵放苹?、高附加值，才能“煥發(fā)新的活力”。供水企業(yè)只有進行思想觀念的破冰，用好改革這關(guān)鍵一招，才能實現(xiàn)發(fā)展領(lǐng)跑。
原標題：上市供水企業(yè)2018年業(yè)績大盤點及背后的發(fā)展邏輯
