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進入2020年，垃圾焚燒發(fā)電市場開始彌漫出濃厚的硝煙來。
相比發(fā)達國家，我國的垃圾發(fā)電尚有上升空間。根據(jù)《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》到2020年末，國內(nèi)城市生活垃圾焚燒處理能力將占垃圾無害化處理總能力超50%。加之全國范圍內(nèi)強制性垃圾分類的逐步開展，也意味著垃圾清運率和干濕分類程度的提升，垃圾焚燒處理的可行性也將隨之大大提高。其發(fā)展?jié)摿梢娨话摺?br />
事實也正是如此，從2019年全年的垃圾焚燒項目情況來看，國泰君安證券報告指出，截至2019年底，全國處于運轉(zhuǎn)狀態(tài)的垃圾焚燒項目達到46.5萬噸/日。全國有600個大中小型生活垃圾焚燒發(fā)電廠項目擬在建，初步估算單個項目投資約2億—20億。投運項目中，約有220個已經(jīng)或正在實施擴建工程，占比達到46%左右。
按照當前趨勢及“十三五”規(guī)劃，全國城市生活垃圾填埋和焚燒的比例預(yù)計約為40%和55%，預(yù)計到2020年垃圾焚燒產(chǎn)能將達到59萬噸/日，在城市建成垃圾焚燒項目450個。國內(nèi)訂單進一步釋放，政策驅(qū)動中長期規(guī)劃，伴隨著各地區(qū)重點項目名單的發(fā)布垃圾焚燒發(fā)電新機建成為市場關(guān)注的熱點。僅在2020年上半年，垃圾焚燒新增項目數(shù)量達38個，處理規(guī)模4.22萬噸/日，總投資額超過2000億。
從垃圾焚燒新增處理規(guī)模的區(qū)域分布來看，在此前的項目總體布局中，位于東部地區(qū)的在建項目數(shù)量和垃圾焚燒處理總能力仍超過了中部和西部地區(qū)處理能力總和。同時項目從東部沿海城市發(fā)展到全國各地，中西部地區(qū)的垃圾焚燒發(fā)電項目也在緊鑼密鼓地規(guī)劃建設(shè)之中，中長期規(guī)劃中河南、河北、四川、廣西等中西部地區(qū)增量規(guī)模較大。但無論是東部還是西部，未來5年內(nèi)都將持續(xù)加碼垃圾焚燒發(fā)電項目。
隨著一、二線城市焚燒設(shè)施布局不斷完善，三四線城市的項目布局已全面啟動。從近兩年全國生活垃圾焚燒項目城市分布來看，2019年、2020年上半年，三、四線城市垃圾焚燒項目占比分別為58%、67%。從單體規(guī)模來看，歷年生活垃圾焚燒項目單體規(guī)模總體保持相對穩(wěn)定，維持在1000噸/日左右。目前國內(nèi)對垃圾焚燒項目各地區(qū)單價不一，價格從幾十元到百元不等，背后關(guān)鍵是垃圾焚燒的環(huán)?？刂撇煌?br />
考慮典型的垃圾發(fā)電項目投資結(jié)構(gòu)，則未來1年內(nèi)，垃圾發(fā)電總工程及設(shè)備市場規(guī)模將高達814億元。在各省份忙著規(guī)劃及招標的時候，垃圾焚燒發(fā)電市場中的各家企業(yè)也在忙著在全國跑馬圈地。根據(jù)E20的數(shù)據(jù)及中國政府采購網(wǎng)的項目信息，2015年以來，垃圾焚燒CR10市占率從58%提升至2019年的60%，行業(yè)集中度較高且較為穩(wěn)定。從競爭者特點看，行業(yè)參與者以國企和民企為主，國企競爭力增強。
“生活垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)屬于高投資、收入穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)。”在垃圾發(fā)電補貼和處理費補貼的刺激下，許多企業(yè)開始投資垃圾焚燒廠，垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)早已走向資本化運營道路。經(jīng)過前期的市場激烈競爭，目前垃圾焚燒發(fā)電市場競爭格局已經(jīng)成型，行業(yè)跑馬圈地階段基本告一段落。越來越多的市場力量開始聚集在垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)中，進行著“能者割據(jù)”的產(chǎn)業(yè)競爭。
這對于具備業(yè)務(wù)優(yōu)勢的部分上市公司而言，是一塊巨大的“蛋糕”。值得關(guān)注的是，在處理費用逐漸走低、管理費用持續(xù)增加的情況下，垃圾發(fā)電企業(yè)收入空間一步步變窄。目前垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)多采用BOT模式運營，企業(yè)投資參與前期建設(shè)，投運后收回成本的方式之一就是補貼。隨著遠期垃圾焚燒項目排放監(jiān)管要求愈發(fā)提升，存量項目改擴建、行業(yè)準入壁壘也將進一步提高。
