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為了更有針對(duì)性地探索非洲國(guó)家在能源轉(zhuǎn)型過程中存在的挑戰(zhàn)和不確定性，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院針對(duì)兩個(gè)典型國(guó)家——津巴布韋和埃及進(jìn)行了深入的研究并撰寫了“中國(guó)與非洲能源轉(zhuǎn)型政策”系列研究報(bào)告。該系列報(bào)告基于半結(jié)構(gòu)訪談、焦點(diǎn)小組和問卷調(diào)查等研究方法，探討了中國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在關(guān)鍵礦產(chǎn)和綠氫/綠氨領(lǐng)域與可再生能源項(xiàng)目聯(lián)動(dòng)，進(jìn)行組合投融資的可行性。本文系該系列報(bào)告中的第二篇《從可再生能源到綠氫：中國(guó)投資助力埃及能源轉(zhuǎn)型》的縮簡(jiǎn)版本。第一篇為《促進(jìn)非洲礦產(chǎn)-能源聯(lián)動(dòng)發(fā)展：從概念到實(shí)踐》。本文以埃及為案例探討可再生能源豐富的發(fā)展中國(guó)家在綠氫行業(yè)中面臨的挑戰(zhàn)以及中國(guó)企業(yè)如何更深入地參與當(dāng)?shù)氐木G氫市場(chǎng)、助力當(dāng)?shù)乜沙掷m(xù)發(fā)展。
一、發(fā)展中國(guó)家綠氫產(chǎn)業(yè)熱潮
光伏風(fēng)電等可再生能源電解水制氫(簡(jiǎn)稱“綠氫”)已經(jīng)成為發(fā)展中國(guó)家低碳轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)領(lǐng)域。綠氫在交通、化工業(yè)、生活用能等領(lǐng)域可替代天然氣等傳統(tǒng)化石能源。多個(gè)發(fā)展中國(guó)家在建及規(guī)劃綠氫項(xiàng)目均顯著增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)際可再生能源機(jī)構(gòu)(IRENA)估計(jì)，在1.5°C溫控目標(biāo)情景下，到2050年，全球氫能需求量將達(dá)到每年6.13億噸，其中至少三分之二為綠氫，對(duì)應(yīng)的電解槽裝機(jī)規(guī)模約160吉瓦。
中東和北非地區(qū)可再生能源資源豐富，是發(fā)展綠氫產(chǎn)業(yè)的理想之地。然而，綠氫項(xiàng)目涉及制-儲(chǔ)-輸-用等多個(gè)環(huán)節(jié)，項(xiàng)目復(fù)雜且融資規(guī)模龐大，對(duì)項(xiàng)目開發(fā)商和融資方都提出了很高的要求。例如，一個(gè)新建的制氫項(xiàng)目除了需要建設(shè)電解裝置，還包括可再生能源發(fā)電場(chǎng)、電網(wǎng)、港口、海水淡化等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè) 。新興市場(chǎng)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施較薄弱，如何運(yùn)用好自身優(yōu)勢(shì)并克服挑戰(zhàn)成為這些國(guó)家通過發(fā)展綠氫產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。
二、埃及綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況
(一) 埃及發(fā)展綠氫產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)和挑戰(zhàn)
世界銀行《埃及氣候發(fā)展國(guó)別報(bào)告》顯示，埃及極易受到氣候變化影響，例如氣候變化將加劇水資源短缺、高溫干旱和荒漠化 。近年來(lái)，作為減緩氣候變化的重點(diǎn)領(lǐng)域，埃及氫能產(chǎn)業(yè)逐漸進(jìn)入發(fā)展快車道。埃及發(fā)展綠氫產(chǎn)業(yè)有三大優(yōu)勢(shì)。
一是豐富的可再生能源稟賦和戰(zhàn)略性的地理位置。埃及豐富的風(fēng)電、光伏資源，可輻射非洲、中東和歐洲綠氫市場(chǎng)的地理位置，以及現(xiàn)有的連接鄰國(guó)的天然氣運(yùn)輸管道為埃及帶來(lái)獨(dú)特的綠氫生產(chǎn)和運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)。
二是自上而下的國(guó)家戰(zhàn)略和政策支持。埃及《綜合可持續(xù)能源戰(zhàn)略》、《2030年遠(yuǎn)景目標(biāo)》提出到2030年將可再生能源發(fā)電占比由2023年的12% 提升至42%；《埃及國(guó)家綠氫戰(zhàn)略》提出埃及致力于成為全球綠氫樞紐，到2040年將綠氫產(chǎn)量提高到占世界總產(chǎn)量的8%。埃及政府為吸引外資提供了一系列減稅、利率優(yōu)惠、行政流程簡(jiǎn)化等激勵(lì)政策。于2023年9月新成立的埃及綠氫理事會(huì)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)其他各相關(guān)部門，包括新能源與可再生能源局(New and Renewable Energy Authority, NREA)、蘇伊士運(yùn)河經(jīng)濟(jì)區(qū)管理總局(General Authority of SCZone, SCZone)、埃及電力傳輸公司(Egyptian Electricity Transmission Company, EETC)和埃及主權(quán)基金(Sovereign Fund of Egypt, TSFE)。此外，埃及政府正在建造“綠色能源走廊”，該項(xiàng)目是專門用于可再生能源的電網(wǎng)，將為位于紅海和地中海沿岸的綠氫項(xiàng)目供電，并推動(dòng)與周邊國(guó)家電網(wǎng)的互聯(lián)互通。
三是依托與歐洲國(guó)家在可再生能源產(chǎn)業(yè)的合作基礎(chǔ)，獲得來(lái)自歐洲國(guó)家政府、NGO和多邊銀行的技術(shù)和融資支持。例如，經(jīng)埃及國(guó)家綠氫委員會(huì)(National Green Hydrogen Council)批準(zhǔn)，瑞士非盈利組織綠氫協(xié)會(huì)(Green Hydrogen Organization, GH2)在尼羅河大學(xué)設(shè)立了綠氫研究中心(The GH2 Cairo Centre)，旨在培養(yǎng)當(dāng)?shù)鼐G氫領(lǐng)域?qū)I(yè)技術(shù)人才、提供政策和融資支持、促進(jìn)非洲國(guó)家綠氫合作；歐洲投資銀行(EIB)、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行(EBRD)共同為埃及第一個(gè)投運(yùn)的綠氫旗艦項(xiàng)目(由挪威Scatec牽頭開發(fā))提供融資。
同時(shí)，埃及綠氫產(chǎn)業(yè)也面臨挑戰(zhàn)：一是綠氫成本仍然較高，在承購(gòu)方、可融資性和規(guī)?；矫嫔写娌淮_定性。這是綠氫產(chǎn)業(yè)普遍面臨的挑戰(zhàn)。據(jù)牛津能源研究院估算，埃及天然氣制氫(簡(jiǎn)稱“灰氫”)的制造成本為1.247美元/公斤(假設(shè)天然氣價(jià)格為4.5美元/ MMBtu) 。而今年7月，德國(guó)政府基金H2Global與阿聯(lián)酋Fertiglobe簽署了一份為期五年、價(jià)值3.97 億歐元的合同，從埃及旗艦綠氫項(xiàng)目(Scatec項(xiàng)目)向歐盟供應(yīng)綠氫，價(jià)格為4.5歐元/公斤，可見綠氫價(jià)格仍顯著高于灰氫 。二是本地工業(yè)化程度較低，這導(dǎo)致主要設(shè)備、技術(shù)依賴進(jìn)口和外資，綠氫制成品主要用于直接出口且附加值較低。作為非洲最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)和世界第五大化肥生產(chǎn)國(guó)，埃及有潛力將綠氫技術(shù)本土化，通過將綠氫作為生產(chǎn)鋼鐵和化肥的原料而提高綠氫出口的附加值，同時(shí)可緩解來(lái)自歐盟碳關(guān)稅(CBAM)對(duì)這些產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力的不利影響。三是經(jīng)濟(jì)基本面脆弱，通脹高企、本幣貶值、外儲(chǔ)匱乏，增加了外商投資的匯兌風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)損失風(fēng)險(xiǎn)。埃及的經(jīng)濟(jì)困境存在多重原因。其中烏克蘭與加沙兩地持續(xù)的武裝沖突對(duì)埃及的經(jīng)濟(jì)與安全局勢(shì)帶來(lái)了尤為深重的影響。
(二) 埃及綠氫市場(chǎng)規(guī)模和參與者
2022-2023年，埃及與當(dāng)?shù)睾蛧?guó)際開發(fā)商共簽訂23個(gè)綠氫新建項(xiàng)目的諒解備忘錄(MOU)。2024年這一清單又新增7個(gè)，為未來(lái)10年帶來(lái)400億美元投資。埃及新建綠氫項(xiàng)目開發(fā)商主要來(lái)自歐洲和中東，占開發(fā)商總數(shù)的71%(見圖1)。亞洲開發(fā)商來(lái)自中國(guó)、韓國(guó)和印度，其中中國(guó)開發(fā)商包括中國(guó)能建、中國(guó)建筑集團(tuán)和香港聯(lián)合能源集團(tuán)(United Energy Group)。
埃及新建綠氫項(xiàng)目的開發(fā)很多采用聯(lián)營(yíng)體模式，一類是與其他國(guó)家合作伙伴以第三方市場(chǎng)合作的方式共同開發(fā)項(xiàng)目，如中建集團(tuán)與韓國(guó)SK Ecoplant 集團(tuán)組成聯(lián)營(yíng)體，結(jié)合中建集團(tuán)深耕埃及市場(chǎng)多年所建立的合作關(guān)系和韓國(guó)SK Ecoplant集團(tuán)在綠氫項(xiàng)目開發(fā)方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，通過優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)共同開發(fā)。又如挪威Scatec與阿聯(lián)酋化肥制造商Fertiglobe組成聯(lián)營(yíng)體，發(fā)揮Fertiglobe作為中東和北非地區(qū)最大的氮肥制造商的需求端優(yōu)勢(shì)，打通綠氫產(chǎn)業(yè)需求端不確定性的阻礙，保障項(xiàng)目的可融資性。另一類聯(lián)營(yíng)體是與埃及當(dāng)?shù)仄髽I(yè)展開合作，如法國(guó)可再生能源開發(fā)商EDF Renewables與埃及Zero Waste合作。
圖1 埃及新建綠氫項(xiàng)目開發(fā)商地區(qū)分布（基于開發(fā)商數(shù)量）
數(shù)據(jù)來(lái)源：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院根據(jù)公開資料整理
(三)中企積極參與埃及綠氫市場(chǎng)
埃及制氫裝備的本土工業(yè)能力相對(duì)較弱，裝備進(jìn)口需求旺盛，這給中國(guó)電解槽企業(yè)帶來(lái)巨大市場(chǎng)機(jī)遇。中企參與埃及綠氫市場(chǎng)具有成本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并通過在當(dāng)?shù)乜稍偕茉词袌?chǎng)的多年深耕而培育出豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和較高的美譽(yù)度。降低電價(jià)和電解槽成本是實(shí)現(xiàn)綠氫規(guī)?；膬蓚€(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。埃及豐富的可再生能源資源使其電價(jià)具有競(jìng)爭(zhēng)力，而中國(guó)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)使電解槽成本大幅下降。
近年來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)綠氫市場(chǎng)呈現(xiàn)出迅猛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)氫能聯(lián)盟等權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，全國(guó)各地已規(guī)劃的綠氫試點(diǎn)項(xiàng)目超過300個(gè)，已建成運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目36個(gè)，累計(jì)氫產(chǎn)能5.6萬(wàn)噸/年。中國(guó)在電解槽產(chǎn)能、裝機(jī)量等方面領(lǐng)先全球。到2023年底，中國(guó)電解槽裝機(jī)量達(dá)到1.2吉瓦，占全球總裝機(jī)量的50%，目前參與到埃及新建綠氫項(xiàng)目的中國(guó)企業(yè)包括中國(guó)能建、中建集團(tuán)和香港聯(lián)合能源。
然而，中企和中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在海外綠氫市場(chǎng)開發(fā)和融資方面的競(jìng)爭(zhēng)力仍有待提升?？紤]到綠氫投資所涉及的高風(fēng)險(xiǎn)特性，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的融資成本與國(guó)際多邊金融機(jī)構(gòu)相比仍相對(duì)較高；中國(guó)投資者在確保長(zhǎng)期承購(gòu)協(xié)議方面也面臨挑戰(zhàn)。
三、提升中企參與埃及綠氫市場(chǎng)的建議
在提供技術(shù)和EPC服務(wù)之外，提高項(xiàng)目開發(fā)和股權(quán)投資能力。這對(duì)綠氫產(chǎn)業(yè)這種產(chǎn)業(yè)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)緊密相連的項(xiàng)目類型上尤為重要。
深化與埃及本土和國(guó)際合作伙伴的關(guān)系。任何投資者都難以獨(dú)立承擔(dān)綠氫項(xiàng)目所有環(huán)節(jié)(包括可再生能源生產(chǎn)、電力輸送、氣體儲(chǔ)運(yùn)和終端銷售)的實(shí)施。正如Scatec的試點(diǎn)項(xiàng)目，吸納綠氫的承購(gòu)方作為項(xiàng)目的股權(quán)投資方是保障項(xiàng)目可融資性的有效途徑。盡管初期交易成本較高，但與本土及國(guó)際伙伴合作有助于降低項(xiàng)目實(shí)施的不確定性。
通過與多邊銀行合作進(jìn)行銀團(tuán)融資。相比中國(guó)金融機(jī)構(gòu)作為單一貸款方，銀團(tuán)貸款在風(fēng)險(xiǎn)緩解和分擔(dān)方面更具優(yōu)勢(shì)，能有效提升投資項(xiàng)目的可融資性。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)更積極地與區(qū)域及國(guó)際多邊開發(fā)銀行和商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)合作，尋求創(chuàng)新和靈活的金融解決方案。此外，還應(yīng)考慮將綠色債券、碳金融、氣候金融、發(fā)展性金融等金融工具作為傳統(tǒng)項(xiàng)目融資模式的補(bǔ)充選擇。
投資埃及本土制造業(yè)。中國(guó)可發(fā)揮在綠氫領(lǐng)域的技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)，投資埃及本土的綠氫制造業(yè)。盡管這些投資規(guī)模相對(duì)較小，但它們能夠?yàn)楫?dāng)?shù)睾献骰锇樘峁氋F的技術(shù)轉(zhuǎn)讓和學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，也可以成為中國(guó)公司鞏固埃及市場(chǎng)地位的有效途徑；此外，中國(guó)也可以考慮通過南南氣候基金或雙邊援助計(jì)劃來(lái)提供技術(shù)轉(zhuǎn)移支持。
原標(biāo)題：IIGF觀點(diǎn)|陳翰、沈威：從可再生能源到綠氫：中國(guó)投資助力埃及能源轉(zhuǎn)型
