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2025年03月03日，廣東申菱環(huán)境系統(tǒng)股份有限公司發(fā)布《投資者關(guān)系活動記錄表》。
圖源：申菱環(huán)境公告
1、簡單介紹公司主營業(yè)務(wù)情況：
公司主要是為國民經(jīng)濟(jì)主體行業(yè)提供針對行業(yè)應(yīng)用需求解決的能源及人工環(huán)境解決方案與設(shè)備，服務(wù)的下游應(yīng)用領(lǐng)域較多。基于當(dāng)前的市場情況，目前主要聚焦數(shù)據(jù)中心和電力能源包括核電相關(guān)的下游。
2、公司與H公司的合作模式是怎么樣的？
答：公司重視與大客戶的緊密合作，業(yè)務(wù)包含風(fēng)冷與液冷，提供設(shè)備與解決方案。數(shù)據(jù)中心隨著AI相關(guān)技術(shù)快速發(fā)展，與之配套的溫控散熱產(chǎn)品不斷升級迭代，公司重視結(jié)合客戶需求，通過包括聯(lián)合研發(fā)等多種方式為市場提供創(chuàng)新的高能效產(chǎn)品。公司與大客戶的合作情況大家可以通過我們的招股書和定期報(bào)告相關(guān)章節(jié)進(jìn)一步了解。
3、申菱的液冷產(chǎn)品包含一次側(cè)及二次側(cè)供應(yīng)嗎？
答：公司為客戶提供端到端的液冷全鏈條解決方案，包括由前期的項(xiàng)目規(guī)劃，方案設(shè)計(jì)，中期的設(shè)備及管路系統(tǒng)研發(fā)制造，項(xiàng)目現(xiàn)場安裝實(shí)施，到后期的調(diào)試驗(yàn)收及運(yùn)維服務(wù)。從產(chǎn)品形態(tài)角度看覆蓋了CDU，外部冷源(主要是針對液冷散熱開發(fā)的一體化冷源和干冷器)，管路系統(tǒng)，管路系統(tǒng)覆蓋了一次側(cè)、二次側(cè)管路，Manifold以及系統(tǒng)器件。
4、公司的產(chǎn)品主要是風(fēng)冷還是液冷？液冷業(yè)務(wù)的占比如何？
答：公司產(chǎn)品既有風(fēng)冷也有液冷，目前市場上兩種技術(shù)路徑并存，需結(jié)合實(shí)際使用場景。當(dāng)前液冷業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，預(yù)期未來液冷占比會持續(xù)提升并成為智算中心主要散熱手段，公司將重點(diǎn)加大在液冷業(yè)務(wù)的研發(fā)和產(chǎn)能投入。
5、公司位于順德的數(shù)據(jù)中心溫控基地投產(chǎn)進(jìn)度及情況是什么樣的？
答：目前新的制造基地處于大客戶產(chǎn)線認(rèn)證和試產(chǎn)階段，預(yù)期很快將轉(zhuǎn)入全面投產(chǎn)，支持?jǐn)?shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。
6、請介紹公司目前產(chǎn)能情況及排產(chǎn)進(jìn)度？
答：公司今年整個(gè)產(chǎn)能的增加還是比較多的，隨著數(shù)據(jù)中心和核電的兩個(gè)新基地會陸續(xù)投產(chǎn)，支撐我們整個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。目前數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的生產(chǎn)需求還是比較飽和，隨著新基地投產(chǎn)，會得到有效緩解。同時(shí)，我們也正通過跨基地產(chǎn)能協(xié)同來加大面向數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的產(chǎn)能投放。當(dāng)前數(shù)據(jù)中心特別是AI相關(guān)的智算中心投資快速增長，我們會與頭部客戶定期進(jìn)行產(chǎn)能配套的溝通與提前規(guī)劃，確保滿足客戶持續(xù)增長的需求。
7、如果大批量采用非標(biāo)(定制化)方案，毛利率高低不一，是否會導(dǎo)致總體毛利率不穩(wěn)定？
答：公司產(chǎn)品定價(jià)主要是采取成本加成法再結(jié)合市場情況修正，經(jīng)營過程中不斷提升效率和優(yōu)化成本。隨著規(guī)模的增加，產(chǎn)品的不斷完善，如果大宗商品沒有特別的波動，預(yù)期毛利率會穩(wěn)中有升。
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