hbzhan內(nèi)容導(dǎo)讀：“動(dòng)力煤因進(jìn)入消費(fèi)旺季，發(fā)電和供暖高峰期到了，因此其價(jià)格受到支撐。而其他兩個(gè)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈品種則難逃市場(chǎng)做空。”昨日焦煤產(chǎn)量供給依然過剩，焦炭開工率維持高位，近期雖然焦企由于庫(kù)存壓力較小而欲意上調(diào)價(jià)格，但因下游鋼廠開工率下降和產(chǎn)量大幅減少而阻力重重，對(duì)焦炭需求預(yù)期下降。
　　
　　入冬以來，霧霾肆虐引發(fā)各界對(duì)重點(diǎn)污染行業(yè)整治的呼聲漸高。隨著河北等鋼鐵大省淘汰落后產(chǎn)能力度加強(qiáng)，各地焦炭?jī)r(jià)格應(yīng)聲而落，與年中相比，價(jià)格普遍直落300元/噸。
　　
　　近年來盡管國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，包括焦煤在內(nèi)的整體價(jià)格偏低，但焦炭行業(yè)并沒有從中受益，反而虧損面不斷擴(kuò)大，虧損額也有遞增之勢(shì)，整體開車率被逼壓縮至七成以內(nèi)。筆者對(duì)焦炭行業(yè)的內(nèi)外相關(guān)背景加以梳理分析，發(fā)現(xiàn)其前景依然暗淡，市場(chǎng)復(fù)蘇之路曲折而漫長(zhǎng)。
　　
　　焦炭期價(jià)下跌現(xiàn)貨平穩(wěn)
　　
　　焦炭在8月下旬到達(dá)1780元/噸高位后，期價(jià)呈現(xiàn)振蕩下行走勢(shì)。截止到目前，焦炭主力1405合約期價(jià)的高點(diǎn)逐漸走低，分別為1780元/噸、1716元/噸、1646元/噸。從技術(shù)分析的角度可以界定焦炭處于下行通道中，在上周五的大幅下挫后，期價(jià)仍有下跌空間，目標(biāo)位看至1500元/噸。
　　
　　焦炭現(xiàn)貨維穩(wěn)，唐山地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦到廠價(jià)1470-1490元/噸；二級(jí)到廠價(jià)1420-1450元/噸；太原一級(jí)冶金焦車板價(jià)1350-1370元/噸，二級(jí)冶金焦出廠價(jià)1120元/噸；天津港焦炭交割標(biāo)準(zhǔn)品報(bào)價(jià)1570元/噸。
　　
　　供應(yīng)增速明顯緩解工業(yè)化過剩壓力
　　
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013年1—11月我國(guó)焦炭產(chǎn)量為43595萬噸，同比增長(zhǎng)8.1%；而2012年1—11月我國(guó)焦炭產(chǎn)量為40700萬噸，同比增長(zhǎng)4.90%，顯示出今年我國(guó)焦炭產(chǎn)量明顯高于去年。雖然同期我國(guó)的粗鋼與鋼材產(chǎn)量增速也高于前一年，但焦炭的龐大產(chǎn)能始終是懸在焦炭期價(jià)頭上的一把利劍。根據(jù)測(cè)算，2012年我國(guó)焦炭產(chǎn)能達(dá)到6億噸以上，而當(dāng)年的產(chǎn)量約為4.4億噸，存在較大的潛在產(chǎn)能未被利用。另外，據(jù)中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2013年以來，有20套、處理能力達(dá)2915t/h的干熄焦裝置投入生產(chǎn)。而且隨著一批企業(yè)的聯(lián)合重組或產(chǎn)能置換，約有37座、產(chǎn)能約2340萬噸的新焦?fàn)t建成投產(chǎn)，進(jìn)一步加大了行業(yè)化解過剩產(chǎn)能的壓力。
　　
　　抑制產(chǎn)能過剩成利空
　　
　　“動(dòng)力煤因進(jìn)入消費(fèi)旺季，發(fā)電和供暖高峰期到了，因此其價(jià)格受到支撐。而其他兩個(gè)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈品種則難逃市場(chǎng)做空。”一位期貨公司分析師表示。對(duì)于市場(chǎng)做空理由，這位分析師認(rèn)為，主要是受到中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的影響。
　　
　　根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神，在產(chǎn)業(yè)政策方面，有效解決產(chǎn)能過剩問題將被重點(diǎn)考慮。事實(shí)上，政府已經(jīng)開始行動(dòng)。就在近期，國(guó)務(wù)院公布《關(guān)于發(fā)布政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目》通知，特別指出，“對(duì)于鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、船舶等產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)的項(xiàng)目，國(guó)務(wù)院有關(guān)部門和地方政府要按照國(guó)務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾指導(dǎo)意見的要求，嚴(yán)格控制新增產(chǎn)能。”
　　
　　“產(chǎn)能過剩只是一方面，這些產(chǎn)業(yè)所帶來的污染也是一個(gè)極其嚴(yán)重的問題，現(xiàn)在霧霾日益猖獗，政府必將加大環(huán)境保護(hù)力度。”上述分析人士說。
　　
　　粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)定環(huán)保影響利空
　　
　　近期，我國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量一直穩(wěn)定在210萬噸左右。由于鋼廠固定資產(chǎn)投資大、高爐開關(guān)成本大，粗鋼產(chǎn)能利用基本維系在一個(gè)較固定的比例，對(duì)一定范圍內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)缺乏彈性，對(duì)焦炭的需求也相對(duì)平穩(wěn)。
　　
　　但需要注意的是，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和淘汰落后產(chǎn)能對(duì)焦炭需求的利空影響。國(guó)家環(huán)保政策整治對(duì)環(huán)境污染有重大影響的落后產(chǎn)能，對(duì)環(huán)保不達(dá)標(biāo)的小型鋼鐵企業(yè)形成重大打擊，對(duì)大型鋼企的打擊力度較小。新聞信息顯示，環(huán)保部門表示對(duì)華北地區(qū)進(jìn)行環(huán)保專項(xiàng)檢查，各地政府也密集出臺(tái)相關(guān)細(xì)則。而河北高層要求拒絕一切理由淘汰鋼鐵產(chǎn)能，唐山、邯鄲、石家莊分別承擔(dān)削減4000萬噸、1204萬噸和482萬噸產(chǎn)能的任務(wù)，其余零頭分給了多個(gè)市縣。以后環(huán)保要求會(huì)愈來愈嚴(yán)，這將對(duì)鋼材生產(chǎn)帶來較大的影響，長(zhǎng)期來看會(huì)逐漸影響到對(duì)焦炭的需求。
　　
　　專家指出，焦化行業(yè)產(chǎn)能過剩已成為“難以邁過去的坎”，長(zhǎng)遠(yuǎn)看來，產(chǎn)能過剩也將成為常態(tài)，但“以銷定產(chǎn)，按合同組織生產(chǎn)，按市場(chǎng)需求控制生產(chǎn)總量，不斷增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，拓寬市場(chǎng)空間，這是每個(gè)企業(yè)以后必須要把握的”。