導(dǎo)讀：制藥*與VC聯(lián)盟，對創(chuàng)業(yè)型藥物研發(fā)公司進行投資，是近來興起的一種新趨勢。本文以在該領(lǐng)域活躍的葛蘭素史克（GSK）為例，為大家介紹其與風(fēng)險投資基金的聯(lián)盟情況。

在我們3月31日發(fā)布的文章《誰才是新藥研發(fā)真正的主力軍？》一文中，我們鮮明地指出，中小型制藥公司、尤其是創(chuàng)業(yè)公司取代大型跨國制藥企業(yè)成為新藥研發(fā)的主力軍已是國外醫(yī)藥行業(yè)的一大趨勢。在這樣的背景環(huán)境下，一種新的藥物研發(fā)模式Option-to-buy應(yīng)運而生，所謂Option-to-buy，即大制藥企業(yè)對創(chuàng)業(yè)型藥物研發(fā)公司進行投資，并享有在未來某一階段收購該藥物研發(fā)公司的權(quán)利（詳見4月16日文章《藥企研發(fā)新模式：Option-to-buy》）。

然而，即便是在這樣的模式中，大型制藥企業(yè)依然面臨高額的投資支出；與此同時，一些風(fēng)險投資基金亦開始尋求在種子期階段的投資中與大型制藥企業(yè)合作降低風(fēng)險。于是乎，藥企與風(fēng)險投資基金聯(lián)盟就成了水到渠成的事情。

本文以在該領(lǐng)域活躍的葛蘭素史克（GSK）為例，為大家介紹其與風(fēng)險投資基金的聯(lián)盟情況。目前GSK公告的風(fēng)投基金聯(lián)盟共有5只，一一介紹如下。

GSK + Avalon Ventures

該基金投資總規(guī)模4.95億美元，意在圣迭戈（San Diego）投資不超過10家創(chuàng)業(yè)公司，目前已經(jīng)投資的企業(yè)有Sitari Pharmaceuticals。當(dāng)這些被投資公司有臨床候選藥物產(chǎn)生時，GSK有權(quán)利將其收購。Avalon Ventures聚焦于種子期和早期階段投資，在生命科學(xué)與信息技術(shù)領(lǐng)域享有盛譽。

GSK + Sanderling Ventures

該基金投資總規(guī)模2.5億美元，其中GSK投入5000萬美元，用于支持美國西海岸的生物技術(shù)公司的創(chuàng)立。Sanderling Ventures成立于1979年，是致力于創(chuàng)建新型生物醫(yī)學(xué)公司的老牌投資機構(gòu)之一，目前已投資超過90家企業(yè)，一些的企業(yè)如Dendreon、Regeneron等都受到過其資助。

GSK + Johnson & Johnson + Index Ventures

該基金投資總規(guī)模1.5億歐元，由GSK、強生以及Index Ventures共同組建，該基金同時又被稱為Index生命科學(xué)6號（Index Life VI）。其設(shè)立目的在于促進生命科學(xué)領(lǐng)域那些具有良好前景的早期研發(fā)項目，主要投資于歐洲地區(qū)，同時覆蓋美國和以色列。截至目前，Index Ventures已投資140余家企業(yè)，橫跨30多個國家。

GSK + Kurma Life Sciences Partners + CDC Entreprises + Idinvest Partners + New Enterprise Associates

該基金投資總規(guī)模5950萬美元，其中GSK出資2370萬美元，主要用于投資歐洲各研究機構(gòu)在罕見疾病領(lǐng)域的研發(fā)項目。

GSK + SR One + Canada Life Sciences Innovation Fund

該基金投資總規(guī)模5000萬美元，用于投資推動加拿大地區(qū)生命科學(xué)領(lǐng)域那些具有突破性進展的早期研發(fā)項目的商業(yè)化。其中SR One為GSK公司旗下自有的投資公司，亦為該基金的管理人。

除GSK外，事實上其余各大型制藥企業(yè)也同樣與風(fēng)險投資基金成立有類似的投資聯(lián)盟，如默克（Merck & Co. + Lumira Capital + Teralys Capital）、諾華（Novartis + Amgen Ventures + Atlas Venture）、*三共（Daiichi Sankyo + Kearny Venture Partners）等等。鑒于這一模式給大型制藥企業(yè)、風(fēng)險投資公司所帶來的雙重優(yōu)勢，其未來發(fā)展將大有可為。