“錯(cuò)誤的動(dòng)機(jī)往往帶來(lái)錯(cuò)誤的結(jié)果。”現(xiàn)在這句話正應(yīng)驗(yàn)在少數(shù)海外上市的中國(guó)企業(yè)身上。由于涉嫌偽造業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)造假等問題，中國(guó)在美國(guó)、加拿大等海外上市的多家企業(yè)遭遇對(duì)沖基金的“做空”，股價(jià)大幅下跌。不僅如此，身陷造假丑聞的中國(guó)海外上市企業(yè)還將“中國(guó)概念”的股票拖入了一場(chǎng)誠(chéng)信危機(jī)當(dāng)中。殘酷的現(xiàn)實(shí)告訴中國(guó)的公司——海外上市不僅有財(cái)富同樣有規(guī)則。

與中國(guó)資本市場(chǎng)嚴(yán)格的審批制度不同，在美國(guó)和加拿大，備案制的上市規(guī)則看起來(lái)門檻相對(duì)較低一些，特別是反向收購(gòu)、借殼上市等概念的存在，更為不少規(guī)模較小的中國(guó)企業(yè)找到了一條迅速上市的“捷徑”。于是，在一個(gè)又一個(gè)財(cái)富神話的指引下，具備或者不具備條件的中國(guó)公司紛紛開始試水海外資本市場(chǎng)，這其中固然有雄心勃勃、希望壯大力量的企業(yè)，同時(shí)也存在指望一朝上市、身價(jià)倍增的投機(jī)者。

借著“中國(guó)概念股”在海外資本市場(chǎng)春風(fēng)得意的大勢(shì)，風(fēng)投、私募、外資投行與期待盡快上市的少數(shù)中國(guó)企業(yè)一拍即合，包裝出了一個(gè)又一個(gè)誘人的概念。在經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)投資者、券商和其他中介機(jī)構(gòu)的層層包裝之后，這些企業(yè)不僅成功地在海外上市，更獲得了與自身實(shí)際業(yè)績(jī)并不相符的高市盈率。高市盈率意味著以募資額按比例收取費(fèi)用的中介機(jī)構(gòu)能得到高收入，意味著企業(yè)上市后迅速獲利離場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)投資者將賺得盆滿缽滿，至于上市企業(yè)，一旦業(yè)績(jī)無(wú)法支撐如此高的市盈率，就只能接受股價(jià)一落千丈的現(xiàn)實(shí)，而要維持市盈率就只能用一個(gè)謊言去掩蓋另一個(gè)謊言