沉寂了近十個月的粘結(jié)砂漿膠粉，如今依然困于迷途。外圍方面，歐債危機再度升溫，大宗商品風(fēng)險加劇，粘結(jié)砂漿膠粉的只是大宗商品的冰山一角，包括原油、倫銅、黃金等主要商品均陷入陰霾，粘結(jié)砂漿膠粉空頭氣氛十分濃重。鋼企網(wǎng)資訊中心認(rèn)為，五月的粘結(jié)砂漿膠粉就像陷入了迷途，不知道返程的路，難道粘結(jié)砂漿膠粉真的要破罐子破摔?受多重上下游因素的影響對此進行分析：
　　
　　上游原料方面——
　　
　　粘結(jié)砂漿膠粉受進口量以及產(chǎn)量顯著增長的影響，近期港口市場低迷運行，連一向比較穩(wěn)定的產(chǎn)地價格也出現(xiàn)了明顯下滑。
　　
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月中國進口煤與褐煤2505萬噸，同比增90.1%;1~4月累計進口煤與褐煤8655萬噸，同比增69.6%。在電廠存煤方面，據(jù)監(jiān)測，截至5月15日，沿海六大電廠合計存煤1552萬噸，較5月1日存煤數(shù)增加了88萬噸。預(yù)計，下游沿海六大電廠庫存燃煤可用天數(shù)高達25天。
　　
　　分析師表示：“雖然產(chǎn)量、進口量持續(xù)增加，但下游市場整體庫存偏高，需求放緩，短期內(nèi)采購力度難有大幅提升，市場運行仍將偏弱。而進口數(shù)量環(huán)比和同比均出現(xiàn)顯著增加，抑制了下游消費企業(yè)對國內(nèi)的需求。”
　　
　　從外圍信息來看，波羅的海貿(mào)易海運交易所乾散貨運價指數(shù).BADI周三上漲,結(jié)束此前連續(xù)五日跌勢,因大型海岬型船舶活動增多.波羅的海乾散貨運價指數(shù)上漲7點,或0.62%,至1,137點.該指數(shù)衡量了鐵礦石、水泥、谷物、和化肥等資源的運輸費用.波羅的海海岬型船運價指數(shù).BACI升19點至1,632點.運費上漲328美元,至8,921美元.這類船舶通常運輸15萬噸貨物,如鐵礦石和。
　　
　　成本堅挺，粘結(jié)砂漿膠粉下跌，5月份鋼廠依然走不出微利或虧損的艱難處境。“鋼廠將在市場需求和產(chǎn)能釋放之間探索，決定是增產(chǎn)還是減產(chǎn)，45#精密管價格將圍繞行業(yè)加工成本和鐵礦石邊際成本小幅震蕩，短期內(nèi)難以尋找到突破口。”
　　
　　下游需求方面——
　　
　　根據(jù)*近期公布的數(shù)據(jù)顯示，1—4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長18.7%，增速比1—3月份回落4.8個百分點;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長21.2%，增速比1—3月份回落3.8個百分點;房屋新開工面積同比下降4.2%，1—3月份還為增長0.3%。
　　
　　總體來看，房地產(chǎn)市場的幾個重要指標(biāo)都表現(xiàn)出同比增速、環(huán)比增速一起下滑的態(tài)勢，這意味著房地產(chǎn)市場對鋼材(4093,22.00,0.54%的需求也會回落。同時，保障房的建設(shè)未能有效彌補商品房市場低迷給鋼材市場帶來的損失。雖然今年我們看到各地都有大量保障房進入建筑施工階段，但工地的采購需求并不旺盛，這或許是因為地方在保障房建設(shè)方面依然存在資金緊張等問題，特別是房地產(chǎn)市場的萎靡直接導(dǎo)致許多地方財政吃緊，對于保障房建設(shè)力不從心。從鋼貿(mào)市場情況看，4月份以來，隨著時間的推移，下游采購需求越來越萎靡，特別是華東地區(qū)即將步入梅雨季節(jié)，工地多是隨用隨買，并不愿意囤貨，貿(mào)易商們?yōu)榱吮M早出貨回籠資金競相壓價*，導(dǎo)致市場價與鋼企出廠價倒掛。
　　
　　此外，貿(mào)易商的困境已經(jīng)傳導(dǎo)至鋼廠，鋼廠降價可以說是鋼鐵行業(yè)對眼下銷售困境的一種妥協(xié)。目前期貨盤面價格已經(jīng)接近鋼廠成本線，若粘結(jié)砂漿膠粉跌破4000元/噸，則可以考慮適當(dāng)減倉離場。
　　
　　4月份以來，國內(nèi)螺紋粘結(jié)砂漿膠粉格出現(xiàn)大幅下跌。粘結(jié)砂漿膠粉如此大幅度下跌的主要原因是，下游消費低迷和鋼企產(chǎn)量不斷擴大產(chǎn)生矛盾，鋼鐵行業(yè)無節(jié)制的增加供給zui后必然壓垮容量有限的消費市場。此外，歐債危機出現(xiàn)惡化也助推粘結(jié)砂漿膠粉下行。
　　
　　短期內(nèi)下游需求難以出現(xiàn)明顯改觀，而在利潤尚存的情況下，鋼廠不會放棄生產(chǎn)，加之南方梅雨季節(jié)即將到來，5、6月份整個鋼材市場都將以下調(diào)或弱勢盤整為主。操作上，前期獲利空單可以繼續(xù)持有。從生產(chǎn)成本的角度考慮，目前期貨盤面價格已經(jīng)接近鋼廠成本線，若粘結(jié)砂漿膠粉跌破4000元/噸，則可以考慮適當(dāng)減倉離場。多頭則應(yīng)當(dāng)耐心等待鋼廠普遍減產(chǎn)或國家政策出現(xiàn)重大變化后再考慮入場。